為股市降溫--中國五月推期指?(2)

對股市的影響
　　“股指期貨能夠短期增加股價指數的波動率，但不能改變股票市場的走勢。”北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示。“而決定股票市場走勢的核心因素是政治動向、宏觀經濟走勢、上市公司業績和市場資金供求。”
　　然而，股指期貨出現卻改變了中國股市單邊獲利的局面。在以往，只有購買的股票價格上漲，投資者才可以從中獲利。而股指期貨則遵循期貨交易制度，根據期貨的做空機制，即便股價下跌，投資者依然有獲利的可能。
　　投資者購買滬深300股指期貨，即需簽訂一份遠期交割合同，以選擇在未來某一時點買入或者賣出滬深300股指。例如，當投資者簽訂賣出合約，而交割期來臨，滬深300股指下跌，那麽交易者即可在低位元買入以獲得盈利。
　　一位做了15年股票、8年期貨的李先生告訴《新世紀》周刊：“股指期貨推出之後，做空的應該是前期股票大漲還沒出貨的機構。”這表示，持有滬深300(  3558.709,88.19,2.54%)股指範圍內股票的機構投資者，待股指期貨推出，則可能通過簽訂賣出合約，同時抛出股票以引起滬深300股指下跌，以從期貨合約中獲利。
　　李先生表示，即便如此，也難以斷定未來股指期貨推出後，對股票市場短期走向的影響。李先生說：“目前商品期貨市場也非常火爆，存在著和股指期貨爭奪資金的可能”，李先生決定待股指期貨推出之後觀察再決定是否進行股指期貨投資。